Investing.com — Bernstein, Salı günü müşterilerine gönderdiği bir notta eBay (NASDAQ:EBAY) için notunu Outperform’dan Market-Perform’a düşürdü.
Firma, zayıflayan pazar ortamı ve tarifelerle ilgili riskler arasında e-ticaret şirketi için kısa vadeli görünümün “belirsiz” olduğunu vurguladı. Bernstein ayrıca fiyat hedefini 70 dolardan 65 dolara indirdi.
Bernstein şöyle yazdı: “E-ticaret için faaliyet ortamı değişti. Takip ettiğimiz veriler ilk çeyrekte zayıfladı ve tarifeler riskleri daha da artırıyor.”
eBay 2025’te yılbaşından bu yana %6 yükselerek iyi bir performans göstermiş olsa da, analistler artık hisse senedinin algılanan savunmacı özelliklerinin ne kadarının fiyata yansıdığını sorguluyor.
Çin kaynaklı envanter önemli bir endişe kaynağı olmaya devam ediyor. Bernstein, bunun “GMV, ürün bulunabilirliği ve ilgili reklam harcamalarını” etkileyebileceği konusunda uyarıda bulundu.
eBay’in brüt ticaret hacminin sadece %5’i ABD-Çin koridorundan gelse de, firma bu kanalın özellikle Motor Parçaları ve Aksesuarları gibi kategorilerde “temel bir büyüme alanı” olduğunu belirtti.
Bernstein şöyle dedi: “Tarife politikaları netleşene kadar bu kanal kesintiye uğrayabilir.”
Analistler ayrıca ABD GMV ve EBIT’in bu koşullarda hala baskı altında kalabileceği ve “ilk çeyrek yorumları zayıf olursa çarpanda risk olduğu” konusunda uyardı.
Bernstein, şirketin uzun vadeli stratejisini beğenmesine rağmen, kısa vadede daha temkinli bir duruş benimsiyor: “Birden fazla senaryo düşünüyoruz, ancak şu anda her şey bir tahmin oyunu.”
Firma şunları ekledi: “Yorumlarda veya ikinci/üçüncü çeyrek sonuçlarında herhangi bir zayıflık, bu anlatının çökmesine neden olabilir.”
eBay’in ikinci el ürünlere odaklanması ve istikrarlı serbest nakit akışı biraz koruma sağlayabilir. Bununla birlikte, firma çok fazla değişken olduğuna inanıyor ve bu da onları “aktif bir çağrı konusunda daha az rahat” hissettiriyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
