Investing.com — Çeşitli sektörlerdeki perakendeciler, Amazon (NASDAQ:AMZN)’un birinci taraf satıcıdan üçüncü taraf pazaryeri ve hizmet platformuna geçişini taklit etmeye çalıştı.
Ancak Bernstein analistlerine göre, bu girişimler çoğunlukla başarısız oldu. Bunun nedeni, çoğu perakendecinin aşamadığı yapısal ve ekonomik sınırlamalar.
Birçok şirket “hizmet olarak perakendecilik” (RaaS) modelini benimsedi. Bu modelde diğer markalara lojistik, yazılım veya tam kapsamlı ticaret çözümleri sunuluyor.
Bu şirketler arasında gıda sektöründe Ocado (LON:OCDO), giyim sektöründe Zalando ve The Hut Group, genel perakendecilikte ise Next bulunuyor. Önemli yatırımlara rağmen, benimsenme sınırlı kaldı ve getiriler beklentilerin altında gerçekleşti.
Amazon’un avantajları benzersiz: ABD e-ticaret pazarının %40’ından fazlasını kontrol ediyor. Ayrıca yoğun bir talep ve parçalanmış bir tedarikçi tabanına sahip. Şirket, on yıllardır lojistik ve teknolojiye yatırım yapıyor.
Diğer perakendeciler bu ölçeğe, kategori derinliğine ve sermaye yoğunluğuna sahip değil. Örneğin, Salesforce (NYSE:CRM) teknoloji yatırımlarına yılda yaklaşık 700 milyon dolar harcarken, Next 50 milyon sterlin, Zalando ise 80 milyon euro harcıyor.
Sağlayıcılar için RaaS, ek operasyonel kaldıraç vaat ediyor. Next’in Total Platform’u ve Zalando’nun ZEOS’u mevcut altyapıyı yeniden kullanmayı amaçlıyor.
Bununla birlikte, Bernstein RaaS’ın daha düşük marjlı bir iş olduğunu belirtiyor. Next kendi markalı satışlarında %21 EBIT marjı elde ederken, Total Platform yalnızca %5 getiriyor.
Model aynı zamanda varlık açısından hafif değil. Depolama ve lojistik hala CAPEX ve işletme maliyetleri gerektiriyor. Sağlayıcılar envanteri sahiplenmese de, hala tutmaları gerekiyor ve bu da marj potansiyelini sınırlıyor.
Hitap edilebilir pazar da küçük. Bernstein, yıllık satışları 200-600 milyon euro arasında olan sadece 60 Avrupalı giyim perakendecisi tespit etti.
Bu aralığın üzerindeki markalar genellikle kurum içi çözümleri tercih ediyor. Daha küçük olanlar ise getiri için yeterli ölçeğe sahip değil.
Ayrıca farklılaşma da çok az. Çoğu RaaS sağlayıcısı, hazır lojistik teknolojilerine veya temel otomasyona güveniyor.
Zalando hala ağının bazı bölümlerinde siparişleri manuel olarak topluyor. Ocado, özel market sipariş toplama teknolojisiyle öne çıkıyor ancak talep yavaşladı. Ocado Technology Solutions için satış tahminleri, 2023 zirvesinden bu yana yaklaşık %30 düştü.
Stratejik endişeler de benimsemeyi azaltıyor. Bir rakibe dış kaynak kullanımı, operasyonel ve rekabetçi risk getiriyor.
Örneğin, Kering (EPA:PRTP) kontrolü geri kazanmak için markalarını YNAP’tan çekti. Farfetch’in B2B platformu ise büyük müşterilerin satın alma sonrası çıkmasıyla çöktü. Küçük müşteriler ayrıca büyük perakendeciler tarafından yönetilen RaaS platformlarında önceliklerini kaybetme riskiyle karşı karşıya kalıyor. Bu da hizmet kalitesini ve özelleştirmeyi etkiliyor.
Gelir beklentileri bu şüpheciliği yansıtıyor. Next’in Total Platform’u için 2025 mali yılı tahminleri Nisan 2023’ten bu yana %68 düştü.
THG Ingenuity’nin 2025 mali yılı satış görünümü de aynı oranda düştü. Zalando’nun B2B düzeltilmiş faaliyet kârı tahmini, Mart 2024’ten bu yana yaklaşık %60 azaldı.
Dış kaynak kullanımı GXO veya SAP gibi uzmanlar aracılığıyla uygulanabilir kalsa da, Bernstein RaaS’ın geleneksel sağlayıcıların ötesinde çok az şey kattığını düşünüyor. Şimdilik, Amazon’un modeli bir istisna olmaya devam ediyor. Bu model, başkalarının kopyalayabileceği bir şablon değil, ölçeğe dayalı bir avantaj.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
