Investing.com – JPMorgan (NYSE:JPM), ABD oyun sektörü için kapsam başlattı ve PENN Entertainment Inc (NASDAQ:PENN), Red Rock Resorts (NASDAQ:RRR) ve Caesars Entertainment Corporation (NASDAQ:CZR) şirketlerini en iyi seçimleri olarak belirledi.
Wall Street bankası, makro ve politika belirsizliklerini gerekçe göstererek dijital ve Strip maruziyetleri yerine bölgesel ve Las Vegas yerel operatörlerini tercih ediyor.
Daniel Politzer liderliğindeki analistler Pazartesi günkü notlarında şöyle belirtti: “Oyun sektörü risklerle dolu, ancak potansiyel getiriler yüksek.”
Analistler, kara tabanlı oyun için makro zorlukları, tarife riskini ve enflasyonu temel baskılar olarak vurgularken, düzenleyici ve vergi endişelerinin dijital operatörler üzerinde baskı oluşturduğunu belirtiyorlar. Bu zorluklara rağmen JPMorgan, taktiksel fırsatlar görüyor ve değerlemelerin “’Oyun 2.0’ için uygun göründüğünü” ifade ediyor.
Yeni Ağırlık Artır (Overweight) notu verilen şirketler arasında PENN, önümüzdeki iki yıl içinde tamamlanacak 1 milyar dolarlık yeni proje portföyü ve piyasa değerinin yaklaşık yüzde 14’üne denk gelen 325 milyon dolarlık hisse geri alım planıyla öne çıkıyor.
Analistler, ESPN BET kayıplarının azalmasını beklerken, PENN’in 65 milyon dolar üzerindeki pazar erişim ücretlerindeki değeri vurguluyorlar.
RRR için JPMorgan, 2026-27’ye kadar iyileşen FAVÖK görünümüne, arz kısıtlı bir pazardaki yüksek kaliteli varlık tabanına ve bahşiş gelirlerinde vergi indirimi dahil olmak üzere yasal değişikliklerden kaynaklanan potansiyel yükselişe dikkat çekiyor.
Notta şu ifade yer alıyor: “Her bir [büyüme faktörü] = Piyasanın 2026 mali yılı için beklediği 30 milyon dolar yıllık artışa karşılık yıllık 20-30 milyon dolar FAVÖK artışı sağlayabilir.”
Caesars Entertainment da Ağırlık Artır notu alırken, banka bölgesel istikrara ve 2027 yıl sonuna kadar 3 milyar dolar kümülatif net nakit akışı potansiyeline işaret ediyor. Bu miktar şirketin mevcut piyasa değerinin yaklaşık yüzde 50’sine denk geliyor.
Analistler, OpCo varlıklarına hiç değer atfedilmese bile değerleme desteği görüyor ve şunu belirtiyor: “CZR, kârlı bir dijital işletme kuran tek çok kanallı operatördür.”
Dijital isimler arasında Sportradar Group AG (NASDAQ:SRAD), Ağırlık Artır notu ve “onurlu anma” statüsü aldı. Şirketin daha istikrarlı gelir karması ve iyileşen marjlar nedeniyle kısa vadede daha iyi konumlandığı düşünülüyor.
JPMorgan, oyun hisselerinin kısa vadeli performansının “katalizörler, momentum ve soyut değerler” üzerine kurulu olacağına inanırken, uzun vadeli kazananların sermaye tahsisi, varlık kalitesi, büyüme ve kazanç görünürlüğü tarafından belirleneceğini düşünüyor.
Süregelen makro belirsizliğe rağmen, banka seçili hisselerde yükseliş potansiyeli görüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
